Proceso de Inversión
Buscamos y analizamos cada empresa con detenimiento, forjando paso a paso el éxito.
Generación de ideas
Análisis de compañías
Gestión de carteras
1. GENERACIÓN DE IDEAS
Base de datos propia
- Reuniones recurrentes con los equipos gestores y visitas a las compañías
- Extensa red de contacto en compañías y mercados
- Ideas de gestores internacionales de reconocido prestigio y con una filosofía de inversión similar a la nuestra.
¿Qué tipo de compañías buscamos?
- Negocios dentro de nuestro círculo de competencia, que logremos entender en profundidad
- Negocios de calidad, con ventajas competitivas estables en el tiempo
- Negocios con alto retorno sobre el capital invertido (ROIC/ROCE), y con alta capacidad de reinversión
- Compañías dirigidas por un equipo gestor inteligente, honesto y alineado con el inversor minorista
- Balance sólido con poco apalancamiento financiero y operativo.
Análisis de la compañía y decisión de la parte de la estructura de capital donde se invierte:
Acciones
Bonos
Bonos convertibles, híbridos y otros.
Continua monitorización de las posiciones en cartera y las que estén en lista de seguimiento. Rebalanceos oportunistas en las inversiones con mayor rentabilidad ajustada al riesgo
- Rotación de las carteras hacia compañías que estén cotizando con un descuento relevante respecto al valor intrínseco que estimamos
- Rotación con el objetivo de mejorar la rentabilidad/riesgo de nuestra cartera.
2. ANÁLISIS DE LAS COMPAÑÍAS
Análisis de las compañías para Renta Variable
En Renta Variable somos globales, especialistas en invertir en empresas de calidad con ventajas competitivas sostenibles y buenos equipos gestores
Compañías familiares o con accionistas de referencia
Balances sólidos y resistentes al ciclo económico
Compañías con descuento respecto a su valor intrínseco
Creación de valor e inversión en el desarrollo y crecimiento del negocio (I+D y Capex)
Compañías con más de 10 años de historia y un track-record probado
Negocios con alto ROCE capaces de reinvertir en el mismo.
Una cartera con altos rendimientos y un crédito bien respaldado en renta fija
Análisis de las compañías para Renta Fija
En Renta Fija somos globales, especialistas en crédito. Analizamos y conocemos en profundidad las empresas, los activos de la misma y las necesidades de caja
Compañías con activos tangibles
Balances sólidos y resistentes al ciclo económico
Valor de los activos 2.5 veces superior al total de la deuda
Compañías enfocadas en la reducción de deuda y sin grandes planes expansivos
Equipo gestor conservador
Negocios rentables capaces de generar caja en cualquier entorno.
3. GESTIÓN DE CARTERAS
Objetivo: Maximizar la rentabilidad ajustada al riesgo
Asignación de pesos a través de métodos cuantitativos
Control y monitorización de riesgos
Diversificación geográfica y sectorial
Paciencia y disciplina en cuanto a la valoración
Continua monitorización de las posiciones en cartera y en seguimiento
Rebalanceos oportunistas en las inversiones con mayor rentabilidad ajustada al riesgo.