Por qué la subida de tipos es una oportunidad en renta fija

Nuestra directora de Desarrollo de Negocio, Cecilia Herruzo, explicó en Capital Radio Intereconomía qué está moviendo los tipos y cómo está posicionado Abaco Renta Fija para aprovecharlo: duración inferior a dos años, activos reales detrás de cada bono y una cartera global y diversificada.

Octubre 2026

El año empezó con el mercado hablando de bajadas de tipos y está terminando con una fuerte subida, sobre todo en los tramos largos de la curva, tanto en Estados Unidos como en Europa. Tras varios años en los que el dinero apenas remuneraba, la renta fija vuelve a ofrecer rentabilidades atractivas y los inversores empiezan a mirar de nuevo el equilibrio entre rentabilidad y riesgo.

Detrás de la subida hay dos factores que pesan especialmente: el encarecimiento del petróleo por las tensiones en Ormuz y las enormes necesidades de financiación de la inteligencia artificial. El mercado descuenta que los tipos seguirán subiendo, y la parte larga de la curva es la más difícil de anticipar. Por eso no intentamos adivinarla: preferimos preservar el capital, batir la inflación y tener una cartera bien analizada, con los riesgos bien medidos.

Abaco Renta Fija acaba de cumplir cinco años, aunque llevamos invirtiendo en renta fija desde 2008 a través de nuestro fondo mixto. Hoy la cartera tiene una duración inferior a dos años. Cada vez que vence un bono, reinvertimos ese dinero a las rentabilidades actuales, más altas, y así capturamos la subida de tipos sin exponer la cartera a las caídas que sufren los tramos largos.

Estas son las claves que compartió Cecilia en la entrevista

• Los tipos han subido y el mercado espera más subidas. El año empezó con expectativas de bajadas y ha terminado con los tipos largos al alza en Estados Unidos y Europa, empujados por el petróleo y por la financiación de la inteligencia artificial.
• Por qué el fondo está en plazos cortos. Con una duración inferior a dos años, reinvertimos los vencimientos a las rentabilidades actuales y evitamos la volatilidad de los tramos largos.
• Gestión activa del crédito. La mayor parte de la cartera son bonos corporativos. Analizamos qué empresa hay detrás de cada uno, su capacidad de pago y su estructura financiera antes de prestarle nuestro dinero.
• Activos reales como garantía. Solo financiamos compañías cuyos activos reales superan en dos veces y media el valor de su deuda neta. Energía, aeropuertos e infraestructuras pesan en la cartera.
• Una cartera global y diversificada. En torno a 50 bonos de Estados Unidos, Europa y países emergentes, con la divisa cubierta y diversificación por sectores y por plazos. Hoy, además, con una parte importante en liquidez y en pagarés.
• Lo que no ha cambiado. Una gestora independiente, análisis profundo, paciencia y coinversión: todos invertimos en los mismos fondos que nuestros partícipes.

Abaco Renta Fija, en cifras

Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. La inversión en fondos de inversión conlleva riesgo de pérdida de capital. Antes de invertir, lea el Documento de Datos Fundamentales para el Inversor (DFI), disponible en www.abaco-capital.com y en www.cnmv.es. Abaco Capital S.G.I.I.C., S.A., entidad registrada y supervisada por la CNMV con el número 238. Las rentabilidades corresponden a Abaco Renta Fija, FI, clase R (ISIN ES0124526015), acumuladas a 1 año, 3 años y desde el inicio del fondo (septiembre de 2021), con datos a 22 de octubre de 2026. Los datos de cartera proceden de la entrevista emitida en octubre de 2026 y pueden variar. Este contenido tiene carácter informativo y no constituye asesoramiento financiero.