Os dejamos con la entrevista de Negocios TV a Fernando Romero López, Portfolio Manager de Abaco Capital, junto con Gregorio Oyaga Durán, Socio Director en Welcome AM. Durante la entrevista, abordaron diversos temas, como la situación actual del mercado, el mercado chino, oportunidades de inversión, datos de PIB e inflación y sobre la estrategia de inversión, entre muchos de los temas.

Punto de partida para los mercados Financieros en este 2024

“Estamos viendo muchas discrepancias en el mercado. Por una parte, observamos un segmento, sobre todo compañías grandes, compañías americanas que están cotizando a múltiplos muy exigentes, están por lo menos en una desviación estándar por encima de lo que han cotizado de media históricamente. Mientras que, por otro lado, hay otras compañías, pequeñas empresas con exposición a otras geografías como países emergentes y también con un pequeño sesgo value que están cotizando a precios muy deprimidos. Estamos encontrando oportunidades en estos pequeños nichos de mercado, de compañías que son muy buenas, cotizando a menos de 10 veces el beneficio, con buenos retornos y crecimiento. Lo que vemos es una disparidad muy grande.”

Oportunidades de inversión

“Nuestros fondos cuentan con más de 15 años de experiencia. Tenemos numerosas compañías tanto en cartera como en seguimiento, y continuamos buscando oportunidades de manera progresiva.

Como ejemplo, en los últimos meses hemos invertido en una pequeña empresa peruana llamada Cementos Pacasmayo. Si bien el negocio del cemento suele ser cíclico y conlleva muchas ventajas competitivas, en este caso es todo lo contrario. La compañía posee un monopolio en la región en la que opera. La mayoría de su cemento se vende en sacos, lo que le permite defenderse eficazmente de cualquier competidor gracias a su distribución.

Es importante destacar que esta empresa, siendo un monopolio, ha experimentado históricamente un crecimiento del 2/3% en volúmenes y aún más en términos de beneficios. Está muy bien gestionada, con una familia que posee el 50% de la compañía y que distribuye la mayoría de sus ganancias en dividendos. Incluso solo con los dividendos que paga, ya está ofreciendo un retorno del 10%.

Seguimos un proceso de análisis profundo, buscando oportunidades en mercados donde el resto del mercado no está enfocando su atención.”

Os invitamos a que veáis la entrevista.