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Carta a los Inversores julio 2023

Descargar carta Estimados partícipes, En esta carta nos gustaría transmitiros nuestras perspectivas sobre la situación actual, como nos estamos posicionando y profundizar en el análisis de dos bonos corporativos, que son buenos ejemplos de nuestro proceso y filosofía de inversión en renta fija, y la razón por la que creemos que podremos obtener buenos resultados … Leer más

Carta a los Inversores mayo 2023

Descargar carta Estimados partícipes, En esta carta nos gustaría compartir brevemente nuestra visión y perspectivas sobre la situación actual, así como profundizar en la industria de la automoción y más en concreto en dos de nuestras principales posiciones: Gestamp y CIE Automotive. Durante estos primeros meses del año hay que destacar la fuerte disminución de … Leer más

Carta a los Inversores marzo 2023

Descargar carta Queridos partícipes, En esta carta, nos gustaría comentar nuestra visión de la situación actual en la que se encuentra el mercado, las oportunidades y los retos que vemos en el medio y largo plazo. ¿Qué está descontando el mercado? Actualmente, el mercado está descontando un incremento en los beneficios por acción, de los … Leer más

Carta a los Inversores octubre 2022

Descargar carta Queridos partícipes, En esta carta, nos gustaría comentar nuestra perspectiva de la situación actual en la que se encuentra el mercado, cómo hemos llegado hasta aquí y cómo hemos preparado nuestras carteras. Situación actual del mercado ¿Dónde estamos? La situación de mercado ha ido cambiando de forma radical en lo que llevamos de … Leer más

Carta a los Inversores julio 2022

Descargar carta ¿QUÉ EMPRESAS SE VERÁN MÁS BENEFICIADAS DE LAS SUBIDAS DE TIPOS DE INTERÉS? En los últimos meses todas las regiones están empezando a notar fuertes tensiones inflacionistas. Inicialmente se empezó a observar en materias primas agrícolas y combustibles, así como en servicios. Hoy en día, las economías tanto americana como británica están experimentando … Leer más

Carta a los Inversores abril 2022

Descargar carta ¿CÓMO AFECTA LA INFLACIÓN A SUS INVERSIONES? El depósito bancario ha sido siempre la piedra angular del ahorro en España. Todos conocemos en nuestro entorno a personas que tienen depósitos por considerarlos como una inversión “segura”. Según el Banco de España, el ahorro en depósitos a cierre de febrero del año 2022 alcanzó … Leer más

Carta a los Inversores febrero 2022

Descargar carta EL SR. MERCADO Y LA RECOMPRA DE ACCIONES Una alegoría con la que Benjamin Graham ayudaba a sus estudiantes a entender la locura de los movimientos en bolsa es la que tituló “El Sr. Mercado”. En ella, Graham, invita a imaginar que ustedes y el Sr. Mercado son socios de un negocio privado. … Leer más

Carta a los Inversores octubre 2021

Descargar carta Estimados partícipes: Con esta nueva misiva nos gustaría que conociesen como tenemos posicionadas nuestras carteras para una fase de recuperación de la actividad económica y un escenario inflacionista. Cerca de la oficina tenemos un bar con un trato muy amable y una buena cocina. Prueba de ello es que el negocio en horas … Leer más

Carta a los Inversores junio 2021

Para nosotros es importante comprender que el potencial de nuestros fondos siempre depende del que tengan las compañías que tenemos en cartera. Por ello, queremos dedicar esta carta a explicar por qué creemos que nuestras posiciones tienen todavía tanto recorrido, cual es el motivo por el que pensamos que sus negocios son de calidad y por qué, incluso después de la subida, creemos que cotizan muy por debajo de su valor intrínseco. Para ello vamos a explicar en profundidad algunas de nuestras principales posiciones: